梦见淋浴可转债市场年内成交超6万亿元 下半年发行节奏有望持续修复
本报记者 周尚伃
见习记者 于 宏
梦见淋浴 作为兼具债券(🏴)与股票双重属性的金融工具,可转(🚇)债凭借“进可攻、退可守”的独特优势,在资本市场中备受投资者青(🐎)睐。今年以来,在正股市场行情回暖的带动下,可转债市场交易显著升温。截至6月6日,可转债市场成交额已超(🆎)6万亿元,同比增长超28%。
近期,券商密集召开(🀄)中期策略会,在看好后市A股走势的同时,对可转债市场的关注度也持续攀升,展望下半年,多位券商分析师对可转债市场持乐观预期。他们认为,随着(🏺)市场环境逐步改善,可转债发行节奏有望持续修复。同时,预计下半年可转债市场机遇可期,估值有望维持高位。就投资(🌕)策略而言,投资者可重点关注大盘可转债的配置价值。
梦见淋浴 市场表现稳健
梦见淋浴(🔜) 近年来,可转债市场经历了(🍃)不同的发展阶(🏌)段。在经历前几年的高速扩容(📩)期后,可(🥩)转债市场自去年起扩容步伐有所放缓。截至6月6日,沪深两(🔎)市可转债存量规模为6740.62亿(🤾)元,较年初减少595.6亿元。
梦见淋浴 Wind资讯数据显示,截至6月6日,今年以来(按发行公告日计)仅有13家上市公司发行可转债(👳),规模合计为174.23亿元,其中3月份为发行(🧑)高峰,发行规模达119.05亿元。回顾过往数据,2024年全年,共有41家上市公司发行可转债,规模合计为367.57亿元;2023年全年,可转债发行规模合(✝)计为1433.3亿元;2019年至2022年,可转债年度发行规模均在2000亿元以上。
梦(🛬)见淋浴 在供给方面,兴业证券固收首(🔈)席分析师左大勇表示,今年以来,可转债项目储备不足,供需依然容易错配。
梦见淋浴 华泰证券研究所副所长、总量(🤩)研究负责人、固收首席分析师张继强进一步表示,预计下半年新券供给规模约为200亿元,全年供给规模大致与2024年持平。北交所可(💥)转债等新品种有望对市场形成补充。
从市场表现来看,可转债表现较为稳健。截至6月6日收盘,年内中证转债指数累计涨幅为4.67%,同期上证指数的涨(🚉)幅为(🈵)1%。成交方面,可转债市场年内成交额达6.46万亿元,同比增长28.06%。回(🚝)顾此前的情况,可转债市场2024年全年成交额为14.38万亿元,2023年全年成(🛷)交额为13.12万亿元。
强制赎回是可转债退出市场的主要方式之一。随着今年A股市场行情向好,多(🐰)只可转债(📬)对应的正股股价上涨态势显著,进而触发了可转债的有条件赎回条款。据记者梳理,截至6月6日,年内已有37只可转债进行提前赎回,已完成退市。此外,在目前存续的可转债中,有44只今年触发了强制赎回条款,其中,4只近期发布了强制赎回提示公告,另外40只发布公告表示暂不进行强制赎回。
估值有望维持高位
梦见淋浴 当前,可转债估值维持高位。截至6月6日记者发稿时,全市场可转(🚹)债的平均价格为134.01元。从其股性估值来看,可转债的平均转股溢价(🖇)率为44.9%,市场上有46只可转债转股溢价率超过100%,总体呈现“高价格、高溢价”特征。
梦(🧛)见淋浴 “2025年下半年可转债市场(🏎)虽可能有波动但机遇可期。”中信证券首席经济学家明明表示,首先,低利率时代(🌙)固收资金仍有加配(🍥)可转债的趋势,可转债市场估值有望维持高位,配置性价比有所下降。预计(🕞)下半年权益市场大概率维持震荡,主动管理是获取超额收益的关键。其次,随着银行可转债转股节奏加快,可转债市场整体规模缩量,可关注大盘可转债配置价值。
投资建议方面,左大勇表示,银行仍是资(🈂)金配置的重要板块,应更多考虑其配置和交易机会而非基本面;(👻)非(😭)银品种当前已经贴近债底,处于偏底部阶段;其他红利品种估值已有所(🍇)降低。
梦见淋浴 “进一步来看,银行可转债稀(🎢)缺性突出,估值定价未(💔)来可能更高。银行可转债因其低波特征,重要性将愈发突出。目前,银行可转债中,齐鲁转债、南银转债均接近触发赎回线,未来强赎的概率较大;杭银转债已触发强赎(🐐);浦发转债即将在2025年10月份到期。银行可转债未来的稀缺程度将会明显上升。”左大勇补充说。
梦(🚆)见淋浴 张继强认为,展望下半年,可转债大概率仍能收获正回报,但(🏿)幅度和弹性可能都不大。建议投资者保持偏中性仓位。一是风格上优先选择YTM(到期收益率)较高的偏债品种(🤳),其次是价格低于125元、溢价率小于30%的中小平衡品种;二是在考察正股方面,优先选择主题成长类品种,再考虑景气逻辑;三是重视临近到期个券机会;四是信用层面,规避(🤭)流动性较差的低价券,重视高YTM品种。
相关链接:
- 日本2024年新生儿数量与总和生育率均创新低
- 高通时隔两年完成对 V2X 芯片企业 Autotalks 收购,此前一度交易告吹
- Meta反垄断案结束审理,旗下Ins和WhatsApp面临拆分剥离风险
- 消息称《GTA6》将限制枪械携带数量,需根据任务特点选择必要武器
- 花5000元“认养”一头黑猪就“返利”?警惕新型网络传销
- 英国宣布860亿英镑科技研发投资计划
- 【文脉华章】非遗焕新 生生不息丨用太极招式来炒茶!西湖龙井如何“撩”动全世界的心?
- 推荐市民建议地铁17号线增设支线延伸至长宁,上海长宁回应
- 红魔 10S Pro《鸣潮》联名限定版 6 月 13 日发售:骁龙 8 至尊领先版,5999 元(国补价 5499 元)
- CDPR 称因 REDengine 拖后腿,《巫师 4》改用虚幻引擎 5
相关新闻
- 梦见淋浴华创策略姚佩:今年港股强于A股四大原因曝光,AH溢价极低点后怎么走?关注两大主线详细阅读
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 【华创策略姚佩】AH溢价极低点后怎么走——策略周聚焦 来源:姚佩...
2025-06-169
- 梦见淋浴(聚焦海峡论坛)签约成立学会联合体 两岸共促科技融合发展详细阅读
中新社厦门6月14日电 (记者 刘玥晴)在14日举行的2025海峡科技专家论坛开幕式上,两岸相关团体、企业签约成立海峡两岸航海科技学会联合体和海峡...
2025-06-1642
- 梦见淋浴第二届南亚汉学家大会聚焦文明互鉴和区域合作详细阅读
新华社科伦坡6月13日电(记者陈冬书)第二届南亚汉学家大会暨中斯学者文明对话会11日至13日在斯里兰卡科伦坡和凯勒尼耶两地举行。来自中国、斯里兰卡...
2025-06-1665
- 梦见淋浴中方谈中欧班列建设成效:继续做世界互联互通的重要驱动力量详细阅读
中新网北京6月13日电 (记者 李京泽 曾玥)中国外交部发言人林剑13日主持例行记者会。外交部发言人林剑。薛伟 摄 有记者提...
2025-06-1678
- 梦见淋浴专访哈萨克斯坦“阿塔梅肯”国家企业家协会主席:中哈经贸合作持续优化拓展详细阅读
中新社阿斯塔纳6月15日电 (记者 单璐)“当前中哈经贸合作正由资源驱动向创新驱动转变,结构更加多元,机制更加成熟。”近日,哈萨克斯坦“阿塔梅肯”...
2025-06-1678
- 梦见淋浴非洲青年在华创业:架非中贸易“合作桥”详细阅读
中新社长沙6月14日电 题:非洲青年在华创业:架非中贸易“合作桥” 中新社记者 唐小晴 模特、中文流利、会做湘菜、有商业头脑……这...
2025-06-1685
- 梦见淋浴伊朗外长表示美国是同谋,沙特打电话:以色列想拖美国下水详细阅读
【文/观察者网 邵昀】 综合伊朗迈赫尔通讯社和《德黑兰时报》15日报道,伊朗外长阿拉格齐当天重申,以色列对伊朗核设施的袭击已经“越过红线”,伊...
2025-06-1687
- 梦见淋浴中非新增10对友好城市 国际“朋友圈”助推务实合作详细阅读
中新社长沙6月13日电 (刘曼)非洲国家投资推介暨中非农业产贸合作对接活动13日在湖南长沙举行,9对中非友好城市现场签约“结好”。加上此前在长沙签...
2025-06-1694